Private Equity – Um mercado que só cresce

Olá, amigos investidores!

Private Equity é uma modalidade de investimentos onde você pode realizar investimentos em uma empresa privada. Você pode investir via fundos ou sozinho, tudo vai depender de quanto você está disposto a investir em uma empresa que ainda não está listada na bolsa de valores. Esse tipo de investimento é para valores maiores e em empresas que já possuem um bom faturamento e já estão consolidadas no mercado. Vamos ver alguns detalhes.

Private Equity

Você já deve conhecer bastante o tipo de investimento em ações de empresas listadas nas bolsas de valores. Esse modelo é bem conhecido, você abre conta em uma corretora, escolhe o ticker que quer comprar e realiza a compra de ações das empresas. Geralmente, as empresas são divididas em milhões de ações e você compra 100, 200 ou até 10000 ações, mas ainda assim sua participação na empresa é pequena.

No Private Equity a coisa é diferente. Você pega seu capital e investe em uma empresa que ainda não está listada em bolsa. Com esse tipo de investimento, você pode ter a oportunidade de ter retornos muito grandes na ordem de mais de 1000% em alguns poucos anos. Claro que algumas empresas não conseguem se manter e acabam falindo ou sendo adquiridas por outras maiores e esse é o risco dos investimentos em Private Equity.

Como investir em Private Equity

Você pode investir diretamente ou por meio de fundos. Entretanto, o primeiro tipo de investimento é para pessoas mais experientes e que tenham um alto capital para alocar a risco. Se você não tem muito conhecimento nem muito capital, pode investir através de fundos. Neste caso, você vai comprar cotas de um fundo que fará a aquisição de parte da empresa.

Para investir em Private Equity é necessário que uma empresa esteja disposta a ceder parte dela ao investidor. Isto acontece porque, diferente de investir em ações listadas na bolsa, no Private Equity, você pode se envolver diretamente na empresa tendo o mesmo peso nos votos que os demais membros criadores do negócio.

Ou seja, você faz parte da diretoria e assim pode dar seus pitacos, debater os assuntos estratégicos, oferecer soluções, negar algumas proposições, dentre outras atividades. Nesta modalidade de investimento, você se torna um investidor ativo na empresa.

Como lucrar com o Private Equity

Sabemos que investir em PE é muito lucrativo, entretanto, você precisa de tempo para ter um bom retorno. Pense em um negócio que iniciou há pouco e está crescendo. Os criadores do negócio precisam de dinheiro e estão dispostos a ceder 30% da empresa em troca de dinheiro. Você investe na empresa e começa a participar das decisões. A empresa cresce de valor e você está dentro dela ganhando sua participação.

Existem duas principais maneiras de lucrar com as PE. Uma é quando a empresa que você investiu ficou grande o suficiente e resolveu fazer um IPO. Quando uma empresa abre capital na bolsa de valores, ela está vendendo parte do que tem e, neste caso, é você que detém parte da empresa. Sendo assim, você lucra quando sua parte é lançada na bolsa de valores e os investidores compram as ações.

Outra maneira de lucrar é quando uma outra empresa faz uma oferta para comprar a empresa na qual você investiu. Neste caso, a empresa pode continuar privada, mas vai ser vendida por uma preço X. Assim, quando a empresa for vendida, você receberá a sua parte.

Um mercado de 6 trilhões de dólares

O site Deloitte.com fez uma pesquisa muito interessante. Eles previram 3 cenários econômicos para os Estados Unidos e fizeram uma projeção de quanto o mercado de Private Equity pode levantar até 2025. Hoje, este mercado já está na casa dos trilhões e ainda está aumentando a cada ano que passa.

Muitas pessoas resolveram iniciar empresas para resolver problemas do cotidiano e estas empresas cresceram muito. A pandemia de 2020 acelerou esse crescimento. Pequenas empresas que desenvolveram soluções pela internet dispararam de preço. No início da pandemia, onde a maioria das empresas estava em Home office, o app Zoom se beneficiou disparando mais de 400% em pouco tempo.

Mas considerando os cenários criados pelo Deloitte.com, temos que este mercado pode crescer de 5.3 até 6 trilhões até 2025. Eis abaixo extrato da matéria que eles publicaram explicando a metodologia do cálculo.

Deloitte.com

Para estimar o crescimento dos ativos de PE, construímos um modelo que prevê o crescimento da AUM em três cenários diferentes: linha de base, urso e touro. O cenário de base, que tem uma probabilidade de 55% de ocorrer, assume que o PIB dos EUA cresce em média 2,9% ao ano de 2020 a 2025. Estima-se que o PE AUM global possa chegar a US$5,8 trilhões até o final de 2025. Esses resultados indicam um salto de 28% na AUM em relação a 2019, apesar de permanecer estável nos dois anos iniciais da previsão.

No nosso caso urso, que pressupõe um crescimento médio do PIB de 1,5%, espera-se que a AUM cresça para US$5,3 trilhões. Mas se o crescimento do PIB for médio de 3,4%, nosso modelo prevê que os ativos cresçam para US$6,0 trilhões em 2025, denotando o caso do touro. Alimentadas pela incerteza econômica, todas essas previsões revelam as oportunidades que os fundos de PE têm de crescer AUM; a quantidade de crescimento provavelmente dependerá do retorno do investimento e do comportamento do investidor.

Ou seja, em um cenário pessimista, o mercado de Private Equity vai subir. Contudo, em um cenário otimista, ele dispara para a casa dos 6 trilhões de dólares. 2020 foi um ano em que mais de 75 bilhões de dólares foram levantados com empresas de Private Equity vindo a público. Algumas delas foram lançadas e seus preços subiram até mais de 100% em poucos dias.

O número de empresas privadas vindo à público só tem aumentado. Enquanto em 2019 foram 15 empresas nos Estados Unidos, em 2020 foram 22 e acredito que 2021 pode ser igual ou até mais.

Mais empresas privadas estão se tornando públicas

A Vista Equity Partners é uma grande empresa de Private Equity. Eles compram diversas empresas privadas e ajudam a crescer seus negócios. Com isso, o lucro da Vista vai aumentando cada vez mais. Segundo o site pitchbook.com, nos primeiros 18 anos de existência, a Vista não vendeu nenhuma de suas empresas investidas. No entanto, este cenário mudou e em 2020 eles venderam 3 de suas empresas.

Hoje eles investem em dezenas de empresas pelo mundo. Confira uma parte de suas empresas na imagem abaixo.

 

Segundo o pitchbook,com, as 3 empresas que a Vista vendeu foram: A Ping Identity, que se tornou a primeira empresa de portfólio a ser aberta em setembro de 2019, é especializada em software de autenticação; a Jamf, que se tornou pública em uma oferta apoiada pelo Vista em julho, vende software de gerenciamento corporativo para produtos Apple; e Datto, o assunto do terceiro IPO recente do Vista, fornece serviços de segurança cibernética e backup de dados.

Considerações Finais

Como todo tipo de investimento, investir em Private Equity tem seus riscos. Contudo, a possibilidade de retorno para quem entende bem do assunto pode ser muito maior do que empresas listadas em bolsa. Entretanto, isto não quer dizer que investir direto em empresas de capital aberto não seja lucrativo.

Tenha em mente que investir em PE não é simplesmente comprar uma dica que você viu no YouTube ou em algum grupo de WhatsApp ou Telegram. Se você não tem experiência mas quer arriscar uma parte do seu capital, procure um bom fundo e acompanhe suas ações.

De toda forma, não deixe de estudar muito o assunto antes de arriscar seu suado dinheirinho. Comece estudando os principais ativos na bolsa de valores como stocks, REIT e ETF e somente pense em ampliar seus horizontes caso já tenha uma boa base formada. Fique atento às notícias e frequente sites como o da Vista.

Em um cenário de impressão de dinheiro em larga escala, muitas empresas podem estar infladas e valerem, no mercado, mais do que realmente valem nas contabilidades.

E então? O que acha dos investimentos em Private Equity? Você já fez algum? Tem coragem de fazer algum? Gosta do tema?

Bons investimentos!

Alex.