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Porque realizei parte do lucro em AWR

Olá Caro Investidor!

Esta semana realizei lucro de ⅓ da ação que mais rendeu na minha carteira. AWR tem subido sem parar nos dois últimos anos que é o período que estou posicionado. Mas, como sabemos, as altas não duram indefinidamente e com isso temos possibilidade de realizar lucro. Neste post vou descrever o motivo de ter realizado uma parte da posição. 

Objetivo dos investimentos 

O objetivo de investirmos é conseguir um retorno maior do que a inflação. Ao contrário do que muitos imaginam, investir não é exatamente pra você ficar milionário, apesar de ter grandes chances de ficar. A gente investe mesmo para que o dinheiro não perca valor no tempo. 

Partindo dessa premissa, todo rendimento acima do esperado, o que podemos considerar um IPCA + 6% no Brasil, já é um excelente rendimento. Digo IPCA + 6% Porque é a média histórica da taxa de juros no Brasil. 

A estratégia de investimentos é acertar mais vezes do que errar. Se você traça uma estratégia é tem lucro na maioria das vezes terminando com saldo positivo, parabéns, você está aumentando seu patrimônio com eficiência. 

Ainda neste sentido devemos tomar algum risco de vez em quando encerrando algumas posições. Como tenho um viés mais conservador e mais holder, encerrei apenas ⅓ de AWR. Você pode me perguntar por quê encerrei posição se me considero um Holder. Resumindo, realizei parte dos lucros porque posso obter um retorno melhor em outra ação. Vejamos!

American States Water 

Eu falei de AWR neste post. Naquela data que não foi muito distante de hoje, eu estava com lucro de 64%. Logo após saiu mais um balanço e o preço disparou. Encerrei ⅓ da posição com 86% de lucro em dois anos. O gráfico abaixo mostra a evolução desde quando comprei.

lucro da AWR

Podemos perceber a alta que o papel teve só em agosto. O gráfico mostra uma alta em agosto que não teve em nenhum outro momento nesses dois anos. Ainda por cima, após eu vender o papel ainda subiu mais. Lembrando que ainda tenho 2/3 posicionado.

Possibilidade de ganhos

Uma das análises que devemos fazer na hora de escolher uma ação para investir é a possibilidade de ganhos que o ativo trará. Existem vários métodos para calcular possibilidades de ganho e o mais usual é o fluxo de caixa descontado.

Quando falamos de possibilidade de ganhos estamos falando do possível upside que a empresa pode ter. No caso de AWR, quando comprei há 2 anos, esta possibilidade de upside era muito boa. De fato, após dois anos, se concretizou e subiu mais de 90%. Como isso aconteceu muito rápido, a possibilidade de ganhos futuros diminuem. O preço do ativo não vai subir indefinidamente. Este é então um motivo que analisei na hora de realizar parte da posição.

Realizando parte do lucro tenho condições de procurar uma outra empresa que tenha um upside maior. Por exemplo, BlackRock tá com um preço interessante. Enquanto AWR está no topo histórico rompendo resistências, BLK está no preço de junho de 2017. Obviamente temos que olhar os balanços e ver como andam os números mas sei que estão indo bem. Comparando os topos históricos, chegamos a conclusão que BLK tem 33% de upside.

Neste caso, realizando o lucro em AWR e iniciando posição em BLK, as chances de ganho são maiores. Imaginem realizar um lucro de 43% ao ano e entrar com posição em algo que possa trazer mais 20% de lucro? Muito bom não é mesmo?!

ishares balckrock

Dividendos

Um dos itens que observamos em um ativo é o pagamento de dividendos, afinal o objetivo é viver de renda no futuro. Observando o pagamento de dividendos de AWR podemos perceber uma solidez muito boa. A Empresa paga dividendos crescentes e ininterruptos há mais de 64 anos. No entanto, seu yield é baixo, se não me engano nunca passou de 3%, e com o preço que está, o dividend yield está pressionado em 1,35%.

Seu payout é bem tranquilo chegando aos 55%, ou seja, não vejo muito problema em manter os pagamentos mesmo em um cenário ruim da economia. Não é à toa que ela é uma dividend king. Cabe lembrar que AWR anunciou um aumento nos dividendos e mesmo assim o DY tá bem baixo.

Comparando novamente AWR com a BlackRock, temos que a BLK paga mais que o dobro de dividendos. Como podemos ver na imagem acima, BLK paga 3,22% contra os 1,35% de AWR. Novamente temos aqui um possível upside melhor pagando mais dividendos.

Se vocês quiserem comparar o Dy de AWR com as outras empresas dividend aristocrats, verão que ela só é melhor do que 25% das aristocrats. Até o ETF NOBL paga mais, seu yield está em torno de 2,5%. Para quem gosta muito de dividendos, AWR não é grande opção.

P/L

O preço sobre o lucro não é uma referência que utilizo para decidir se compro ou não uma ação. De qualquer maneira ela pesa quanto analiso um conjunto como todo. AWR tem hoje um P/L de 44 contra 15 da BLK.

A companhias de água estão indo muito bem. Apesar de termos muita água no mundo, temos pouca água potável. É algo que vai ficando escasso com o passar do tempo. AWR não atua somente no ramo de tratamento de água, também atua em tratamento de esgoto e de fornecimento de eletricidade. Em virtude disso o ativo fica cada vez mais promissor.

Outra empresa que sigo mas não comprei por já estar muito cara é AWK. American Water Works segue a mesma linha de AWR e hoje tem P/L em 38. Também teve uma excelente alta nos últimos meses.

Conclusão

AWR é uma excelente empresa e vem tendo uma performance espetacular. Seu crescimento foi abrupto e repentino o que me fez encerrar posição em 1/3 e realizar o lucro. Com este lucro pretendo comprar algum ativo que tenha um upside maior e tentar rentabilizar o dinheiro.

Ratifico a qualidade da empresa considerando uma das melhores empresas do mercado americano devido aos seus balanços. Continuo posicionado em AWR com 2/3 do que tinha e monitorando para uma possível entrada quando o papel recuar ao menos 20%. Até lá vou aportando em outros ativos.

Bons investimentos!

BPM

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A ação mais lucrativa na minha carteira, 64% em dois anos

Olá caros investidores!

A ação mais lucrativa na minha carteira hoje não é a Apple, nem a Visa, nem a BlackRock. Tampouco é algum REIT dos quais já comentei aqui no site e fiz videos no youtube. Muito menos é a Microsoft, na verdade ainda não comprei MSFT apesar de estar no meu radar.

American States Water Company – AWR

A ação mais lucrativa na minha carteira é a American States Water Company que operar sob o ticker AWR na NYSE. A American States Water Company é matriz da Golden State Water Company e da American States Utility Services, Inc. Atende a mais de um milhão de pessoas.

Por meio de sua subsidiária de serviços públicos, a Golden State Water Company, a empresa fornece serviços de água para aproximadamente 260.000 clientes localizados em mais de 80 comunidades no norte, litoral e sul da Califórnia. A empresa também distribui eletricidade para aproximadamente 24.000 conexões de clientes na cidade de Big Bear Lake e arredores no condado de San Bernardino, Califórnia.

A ação mais lucrativa na minha carteira

Já por meio de sua subsidiária de serviços contratada, a American States Utility Services, Inc. fornece serviços de gerenciamento de operações, manutenção e construção para instalações de coleta e tratamento de água e águas residuais localizadas em bases militares em todo o país sob contratos de privatização de 50 anos com o governo dos EUA.

A AWR opera em nove estados nos Estados Unidos. Sua principal fonte de receita vem da Califórnia com a Golden State Water Company. Os contratos com as bases militares têm longa duração sendo um fator positivo, uma vez que será difícil um calote nos pagamentos dos serviços.

American states water company

A Ação mais lucrativa e seus Dividendos

A ação mais lucrativa na minha carteira hoje traz crescimentos em seus dividendos há 64 anos! Ela faz parte não só das Dividend Aristocrats como também das Dividend Kings. 64 anos de dividendos crescentes e ininterruptos é uma bela consistência. Apesar de trazer dividendos crescentes durante 64 anos, seu Dividend Yield não é dos mais altos, hoje está próximo de 1,49%. Acabe sendo uma empresa mais de crescimento do que de dividendos.

Analisando seus dividendos podemos ver que o payout é de 65% em média. AWR tem EPS em $1,72 e paga 1,12% ao ano. Neste sentido eles ainda têm uma gordura para queimar em épocas de crises, assim como fizeram em 2008. Vale lembrar que a empresa opera desde 1929 fazendo aniversário de 90 anos em 2019.

Sempre que comento sobre dividendos e sobre o histórico das ações ou REIT, cito que rendimentos passados não garantem rendimentos futuros, isso todos sabem. Quando falo sobre rendimentos passados é para mostrar que a administração das contas da ação estão indo bem. Se uma empresa traz crescimento constante nos seus dividendos há 64 anos, o que impede de continuar fazendo isso pelo menos nos próximos 10 anos?

Empresa de crescimento

Como falei, os dividendos de AWR não são os maiores no mercado, em compensação a empresa cresceu muito. Só nos últimos 25 anos, se você tivesse investido $1000, teria hoje $10900, ou seja, uma alta de quase 1000%. Já nos últimos 10 anos, os $1000 investidor hoje valeriam $4500, ou seja, uma alta de 356%.

Claro que sabemos que outra empresas cresceram mais do que AWR mas não podemos destacar este belo crescimento. Devemos ter uma carteira diversificada e julgo que esta é uma ação ótima para se ter em carteira. O gráfico abaixo mostra a empresa desde 1973. Lembrando que seu IPO foi em 1978.

A ação mais lucrativa

Rentabilidade de AWR na minha carteira

Comprei AWR em julho de 2017 ao preço de $ 47,42. Recebi dividendos oito vezes neste período. Foram 4 pagamentos de $0,26 e 4 pagamentos de $0,28 totalizando $2,16 por ação. Descontando os dividendos recebidos do preço do ativo, meu preço médio está em $ 45,26. O fechamento do ativo no dia 21 de junho de 2019 foi de $ 74,48. Fazendo os cálculos o retorno fica em média 64%.

Com um retorno de 64% em dois anos a AWR torna-se a ação mais rentável na minha carteira hoje. Claro que sei que devo fazer os cálculos para cada ativo para saber qual me trouxe rentabilidade maior ao ano. Farei isso em outra ocasião, por enquanto olho os rendimentos na carteira comparando as ações compradas no mesmo ano.

Conclusão

Manter empresas de crescimento constante na carteira é uma ótima estratégia para contrabalancear com ativos de maior volatilidade. AWR não paga muitos dividendos, porém tem crescido bastante e seus contratos são de longo prazo trazendo mais atratividade. Seu dividendos são pagos a um payout de 65% o que deixa margem para cobrir os pagamentos em momentos de crise. A divida está controlada e a gestão é boa.

Não deixem de acompanhar maiores detalhes sobre a empresa no video abaixo. Se ainda não viu outros vídeos, te convido a entrar no canal do Youtube, inscrever-se e ativar o sininho para receber as notificações de novos vídeos. Sigam-me também nas redes sociais.

Bons investimentos a todos!